Ölmajors eilen, um US-Schiefer zu dominieren

Von Jennifer Hiller20 März 2019
© pavantt / Adobe Stock
© pavantt / Adobe Stock

In der Chihuahuan-Wüste in New Mexico baut Exxon Mobil Corp ein massives Schieferölprojekt, das von seinen Führungskräften prognostiziert wird, um die notorischen Boom-and-Bust-Zyklen der Branche zu überwinden.

Arbeiter des Remuda-Mietvertrags in der Nähe von Carlsbad - ein Teil von 5.000 Mitarbeitern in New Mexico und Texas - bohren Brunnen, betreiben Flotten von Hydraulikpumpen und bauen Gräben für Pipelines aus.

Die weitläufige Stätte spiegelt das massive Engagement der Ölkonzerne im Permian Basin wider, die seit Anfang 2017 geschätzte 10 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Flächen im oberen US-Schiefergebiet ausgegeben haben, so das Forschungsunternehmen Drillinginfo Inc.

Die steigende Investition spiegelt auch die Erkenntnis wider, dass Exxon, Chevron, Royal Dutch Shell und BP Plc die erste Phase der permianischen Schiefergranate weitgehend verpasst haben.

Nun, da das Feld die USA zum führenden Ölproduzenten der Welt gemacht hat, bewegen sich Exxon und andere Majors aggressiv, um das Perm-Gebiet zu dominieren, und nutzen das Öl zur Versorgung ihrer ausgedehnten Pipeline-, Handels-, Logistik-, Raffinerie- und Chemieunternehmen. Die Majors haben hier in diesem Monat 75 Bohrgeräte, verglichen mit 31 im Jahr 2017, laut Drillinginfo. Exxon betreibt 48 dieser Anlagen und plant, dieses Jahr weitere sieben hinzuzufügen.

Die Expansion der Majors ist darauf zurückzuführen, dass kleinere unabhängige Produzenten, die nur vom Verkauf des Öls profitieren, die Erkundung verlangsamen und Personal und Budget reduzieren, da der Druck der Investoren auf die Kontrolle der Ausgaben und die Steigerung der Rendite sinkt.

Darren Woods, Chief Executive von Exxon, sagte am 6. März, Exxon werde die Art und Weise, wie das Spiel gespielt wird, im Schiefer verändern. Seine Größe und Geschäfte könnten es Exxon ermöglichen, im Perm einen zweistelligen Prozentsatz zu erzielen, selbst wenn die Ölpreise - jetzt über 58 Dollar pro Barrel - auf unter 35 Dollar stürzten, fügte Senior Vice President Neil Chapman hinzu.

Die 1,6 Millionen Hektar großen Fläche von Exxon im Perm-Gebiet bedeuten, dass das Feld als "Megaprojekt" betrachtet werden kann, sagte Staale Gjervik, Leiter der Shale-Tochter XTO Resources, deren Hauptsitz kürzlich umgezogen wurde, um gemeinsam mit ihren Logistik- und Raffinerieunternehmen Raum zu teilen. Das Unternehmen hat kürzlich auch Pläne vorgebracht, die Kapazität einer Raffinerie an der Golfküste zur Schieferölverarbeitung nahezu zu verdoppeln.

"Das macht uns zu einer längerfristigen Sichtweise", sagte Gjervik.

Die permianischen Investitionen der Majors positionieren das Feld, um mit Saudi-Arabien als der weltweit führenden Ölförderregion zu konkurrieren, und festigen die Vereinigten Staaten als Kraftpaket auf den globalen Ölmärkten, sagte Daniel Yergin, Ölhistoriker und stellvertretender Vorsitzender des Beratungsunternehmens IHS Markit.

"Vor einem Jahrzehnt verließen die USA die Investitionen", sagte er. "Jetzt kommt es auf sehr große Weise nach Hause."

Der Permian soll bis 2023 5,4 Millionen Barrel pro Tag (bpd) pro Tag erzeugen - mehr als jedes einzelne Mitglied der Organisation der Erdöl exportierenden Länder (OPEC) außer Saudi-Arabien, so IHS Markit. Die Produktion in diesem Monat wird mit etwa 4 Millionen Bpd ungefähr doppelt so hoch sein wie vor zwei Jahren.

Exxon, Chevron, Shell und BP halten laut Drillinginfo jetzt etwa 4,5 Millionen Hektar im Permischen Becken. Chevron und Exxon sind bereit, die größten Produzenten der Branche zu werden und unabhängige Produzenten wie Pioneer Natural Resources zu vernachlässigen.

Vor kurzem hatte Pioneer das Versprechen fallen gelassen, bis 2026 eine Million Bpd zu erreichen, da die Anleger unter Druck gesetzt hatten, die Rendite zu steigern. Sie verlagerte ihren Schwerpunkt auf die Generierung des Cashflows und ersetzte ihren Chief Executive, nachdem er im vierten Quartal einen Gewinn erzielt hatte, der die Gewinnziele der Wall Street um 36 Cents je Aktie verfehlte.

Shell erwägt indes einen Multimilliarden-Deal, um den unabhängigen Produzenten Endeavor Energy Resources zu kaufen, so die Leute, die mit den Gesprächen vertraut sind. Shell lehnte einen Kommentar ab und Endeavor antwortete nicht auf eine Anfrage.

Chevron sagte, es würde bis 2023 900.000 bpd produzieren, während Exxon prognostiziert, dass bis 2024 1 Million Barrel pro Tag gepumpt werden würde. Damit würden die beiden Unternehmen innerhalb von fünf Jahren ein Drittel der permianischen Produktion erreichen.

Kleinere Produzenten werden gequetscht
Zunächst war der Aufstieg des Perm in erster Linie durch flinke Entdecker getrieben, die neue Technologien für das hydraulische Fracking oder Fracking und das horizontale Bohren zum Entsperren von Öl aus Schiefergestein eingeführt haben, was die Produktionskosten senkte.

Die Fortschritte der kleineren Unternehmen ließen zunächst die Majors hinter sich. Diese Technologien sind jetzt leicht zu kopieren und von Dienstleistungsunternehmen weit verbreitet.

Die Produktion der permianischen Produktion hat die Pipelines überwältigt und die Produzenten gezwungen, Rohöl zu einem tiefen Preisnachlass zu verkaufen, wodurch Geld und Gewinne von unabhängigen Unternehmen, die im Gegensatz zu den Majors kein eigenes Pipeline-Netzwerk besitzen, sackt.

Obwohl die Majors ihre Operationen aufgestockt haben, ist die Gesamtzahl der Bohrinseln im Permian von 493 im November auf 464 gesunken, da unabhängige Produzenten die Produktion nach Angaben des Ölfelddienstleisters Baker Hughes verlangsamt haben.

Shell plant dagegen weiter zu expandieren, selbst wenn die Preise weiter sinken, sagte Amir Gerges, General Manager von Shell in Perm.

"Wir sind etwas widerstandsfähiger als die Unabhängigen", sagte Gerges.

In Westtexas bohrt die Firma nebeneinander vier bis sechs Bohrungen, ein Prozess, der als Cube-Entwicklung bezeichnet wird und mehrere Schieferschichten mit einer Tiefe von bis zu 8000 Fuß zum Ziel hat.

Die Entwicklung von Würfeln ist teuer und kann Monate dauern, sodass sie nur für die Majors und die größten unabhängigen Hersteller eine Option darstellt. Shell hat die Taktik genutzt, um die Produktion in zwei Jahren auf 145.000 Bpd zu verdoppeln.

Die größten Ölfirmen können ihre volumenstarke Kaufkraft auch dann nutzen, wenn Serviceunternehmen die Preise für Vorräte oder Bohr- und Fracking-Crews erhöhen, sagte Andrew Dittmar, Analyst bei Drillinginfo.

"Es ist wie ein Einkauf bei Costco gegenüber einem Nachbarschaftsmarkt", sagte Dittmar.

Der Ansturm der Majors auf den Markt bedeutet, dass kleinere Unternehmen Schwierigkeiten haben werden, um Serviceverträge zu kämpfen und höhere Preise zu zahlen, sagte Roy Martin, Analyst bei der Energieberatung Wood Mackenzie.

"Wenn Sie den Majors gegenüber am Verhandlungstisch sitzen, sind die Chips auf ihrer Seite gestapelt", sagte er.

Wiedergeburt
Die Wiederbelebung des Interesses am Perm ist eine Umkehr von den späten 1990er Jahren, als die Produktion seit zwei Jahrzehnten zurückging.

"Alle Majors und alle Firmen mit Namen, die Sie gehört haben, blieben bei ihren Mitarbeitern", sagte Karr Ingham, ein Öl- und Gasökonom. "Konventionelle Weisheit war, dass dieser Ort austrocknen würde."

Chevron war der einzige Major, der im Perm blieb. Es verfügt über 2,3 Millionen Hektar Land und besitzt auch den größten Teil seiner Mineralienrechte, hat aber bis vor kurzem die Bohrungen anderen überlassen.

In diesem Monat bezeichnete der Vorstandsvorsitzende Mike Wirth den Permian als seine beste Wette, um Gewinne "nördlich von 30 Prozent bei niedrigen Ölpreisen" zu erzielen.

"Wir können nichts investieren, was zu höheren Renditen führt", sagte Wirth diesen Monat bei seinem jährlichen Investorentreffen in New York.

"Hunger und Angst"
Matt Gallagher, CEO von Parsley Energy Inc., bezeichnet die Investitionen der Majors als "die beste Form der Schmeichelei" für hier agierende Unabhängige.

Petersilie besitzt 192.000 Permian Acres - die meisten davon wurden während Öl-Büsten von den billigen geklaut - und sieht seine kleinere Größe als Vorteil im Schiefer.

"Wir sind noch nicht fertig", sagte Gallagher. "Wir können uns sehr schnell bewegen."

Die Majors verfügen zwar über eine größere Infrastruktur, aber Unabhängige arbeiten weiterhin an Innovationen und planen bessere Brunnen, sagte Allen Gilmer, Mitbegründer von Drillinginfo.

"Nichts ist ein größerer Motivator als:" Bin ich morgen am Leben? ", Sagte Gilmer. "Hunger und Angst ist etwas, das jeder unabhängige Öl- und Gaspatient kennt - und etwas, das kein bedeutender Öl- und Gaspatient jemals in seiner Karriere gefühlt hat."


(Bericht von Jennifer Hiller; Zusätzliche Berichterstattung von David French; Redaktion von Gary McWilliams und Brian Thevenot)

Kategorien: Schiefer Öl und Gas