Die US-Ölproduktion bleibt nahezu auf Rekordniveau

Von John Kemp16 September 2019
© Robert Coy / Adobe Stock
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Die US-Rohölproduktion blieb im Juni auf einem Rekordniveau, aber das Wachstum hat sich seit Ende des letzten Jahres als Reaktion auf die niedrigeren Ölpreise deutlich verlangsamt, und die Verlangsamung wird sich voraussichtlich bis 2020 erstrecken.

Die durchschnittliche Rohölproduktion lag im Juni bei 12,1 Millionen Barrel pro Tag (bpd) und blieb nach Angaben der US-amerikanischen Energy Information Administration (EIA), die am Donnerstag veröffentlicht wurden, im Wesentlichen auf dem Rekordniveau von Mai und April.

Trotzdem schwächt sich der Schieferboom als Reaktion auf den Ölpreisverfall seit Beginn des vierten Quartals 2018 ab, und es wird erwartet, dass sich die Abschwächung bis zum Ende der Jahre 2019 und 2020 fortsetzt.

Die Produktion stieg in den drei Monaten zwischen April und Juni gegenüber dem Vorjahr um fast 1,6 Mio. bpd (15%) ("Petroleum Supply Monthly", UVP, September 2019).

Das jährliche Wachstum hat sich jedoch von einem Höchststand von 2,0 Mio. bpd (21%) im August bis Oktober 2018 verlangsamt, und die Produktion war in den ersten sechs Monaten des Jahres nach einem starken Wachstum in den Jahren 2018 und 2017 weitgehend unverändert.

Die Rekordproduktion im ersten Halbjahr ist die verspätete Reaktion auf den Bohrboom und die Phase sehr hoher Preise Mitte 2018.

Die Preise wirken sich in der Regel mit einer Verzögerung von etwa 12 Monaten auf die Produktion aus - angesichts der Zeit, die erforderlich ist, um Bohrinseln zu kontrahieren, an den Standort zu bringen, Bohrlöcher zu bohren und zu vervollständigen und sie an Rohrleitungssysteme anzuschließen.

Die aktuelle Produktion spiegelt also die hohen Preise des letzten Jahres wider, als die WTI-Preise über 65 USD und sogar über 70 USD pro Barrel lagen, und nicht die derzeit weitaus niedrigeren Preise, bei denen WTI mit 55 USD gehandelt wurde.

Verzögerung der Antwort
Das Anhalten der hohen US-Produktion im ersten Halbjahr 2019, als der weltweite Verbrauch am langsamsten seit 2014 und vor 2012 wuchs, trug zu einem deutlichen Überangebot bei.

Da das Produktionswachstum bis zur Jahresmitte den Verbrauch überstieg, stiegen die Lagerbestände und die Preise standen erneut unter Druck, um die erforderlichen Anpassungen des Verbrauchs und insbesondere der Produktion durchzusetzen.

Da der Preisverfall seit dem vierten Quartal 2018 zu niedrigeren Bohr- und Fertigstellungsraten führt, dürfte sich das Produktionswachstum gegen Ende 2019 und insbesondere im Jahr 2020 abschwächen.

Die von der UVP prognostizierten Produktionsmengen werden bis Dezember 2019 um 880.000 bpd (7,3%) und bis Dezember 2020 um weitere 580.000 bpd (4,5%) steigen.

Dies wäre jedoch ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Anstieg von 2,1 Mio. bpd (20,7%) im Jahr bis Dezember 2018 ("Short-Term Energy Outlook", UVP, September 2019).

Ein viel langsameres Wachstum der US-amerikanischen Produktion, das WTI-Preise im Bereich von 50 bis 60 USD pro Barrel impliziert, dürfte ein wesentlicher Bestandteil des globalen Marktausgleichsprozesses sein.

Die Ölproduzenten in den Vereinigten Staaten sowie die Mitglieder der OPEC und ihre Verbündeten in der weiteren OPEC + -Gruppe zeigen offensichtliche Frustration über die aktuellen Preise.

Niedrigere Preise sind jedoch ein notwendiges Signal zur Verlangsamung des Produktionsanstiegs in einer Zeit, in der das Konsumwachstum aufgrund der schlechten Entwicklung der Weltwirtschaft schwach ist.


(Schnitt von David Evans)

Kategorien: Schiefer Öl und Gas