Erwarteter LNG-Überschuss verdampft, neue Projekte drohen

Gepostet von Joseph Keefe16 Mai 2018
Dateibild (KREDIT: AdobeStock / © Fotmart)
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Hersteller von Flüssigerdgas (LNG) auf der ganzen Welt erwägen wieder neue Investitionen, da die Erwartungen eines Angebotsschwunds angesichts eines starken, von China ausgehenden Nachfragewachstums in Asien nachlassen.
Angesichts der Tatsache, dass es mehrere Jahre dauert, um von einer endgültigen Investitionsentscheidung (FID) zur Produktion von Ladungen mit supergekühltem Treibstoff überzugehen, kann die Industrie jedoch zu spät handeln, um bis Mitte des nächsten Jahrzehnts einen Versorgungsengpass zu vermeiden.
Ein Schwerpunkt dieser Woche bei einer jährlichen Öl- und Gaskonferenz in Australien, die bald zum weltweit größten Exporteur von LNG werden soll, war die Frage, welche Projekte realisierbar sind und wie schnell sie entwickelt werden können.
Dies stand in starkem Kontrast zu der Stimmung bei früheren Veranstaltungen der Australian Petroleum Production and Exploration Association (APPEA), wo Führungskräfte hauptsächlich darüber gesprochen hatten, wie man Kosten und Strategien zum Überleben des prognostizierten Überschusses an Treibstoff reduzieren kann.
Die Prognosen für ein globales Überangebot basierten darauf, dass der Markt von acht neuen australischen LNG-Projekten überschwemmt wurde, plus mindestens vier in den Vereinigten Staaten sowie eine Handvoll anderer in Grenzländern wie Mosambik.
Aber die Geschichte von Überkapazitäten in der Industrie wurde durch das spektakuläre Wachstum der chinesischen Nachfrage auf den Kopf gestellt, die im vergangenen Jahr um 46 Prozent auf 38,1 Millionen Tonnen angestiegen ist.
China ist jetzt der zweitgrößte LNG-Käufer der Welt hinter Japan und seine Nachfrage ist weiter schnell gestiegen, wobei die Importe im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 59 Prozent auf 12,4 Millionen Tonnen gestiegen sind.
Chinas Politik, Kohle durch Erdgas für Anwendungen wie Heizungen in Wohngebäuden und einige Industriezweige zu ersetzen, dürfte das Wachstum der LNG-Importe weiter vorantreiben, auch wenn in den nächsten Jahren eine gewisse Abschwächung der Rate wahrscheinlich ist.
Aber auch andere asiatische Länder verstärken LNG-Importe, darunter neue Käufer wie Bangladesch, Pakistan und Sri Lanka.
VERSCHWINDEN ÜBERSCHUSS
Auf dem Höhepunkt des LNG-Baubooms der letzten zehn Jahre waren Prognosen für einen Überschuss von bis zu 50 Millionen Tonnen pro Jahr zu Beginn der 2020er Jahre keine Seltenheit.
Während von den meisten Analysten immer noch ein Überschuss erwartet wird, schrumpften die Schätzungen für die Größe, und wenn China die Nachfrage weiterhin in etwa so stark wie derzeit ansteigen lässt, wird der Überschuss wahrscheinlich ganz verschwinden.
Die Wood Mackenzie-Analysten Saul Kavonic und Nicholas Browne sagten am Dienstag am Rande der APPEA-Konferenz, dass der Überschuss in den ersten Jahren der 2020er-Jahre wahrscheinlich nur 10 Millionen Tonnen betragen würde.
Bei einem Gesamtmarkt von mehr als 350 Millionen Tonnen pro Jahr entspricht ein solcher geringfügiger Überschuss einem Markt, der mehr oder weniger ausgeglichen ist.
Kavonic und Browne sagten auch, dass der Markt bis 2025 wahrscheinlich auf ein jährliches Defizit von etwa 50 Millionen Tonnen umstellen würde, und es würden einfach nicht genug Projekte genehmigt, um die potenzielle Angebotslücke zu schließen.
Im Jahr 2017 erreichte nur ein LNG-Projekt FID, das ist die relativ kleine Coral Floating LNG-Entwicklung in Mosambik.
Es gibt auch einen Mangel an schaufelfertigen Projekten, die rechtzeitig für 2025 genehmigt und entwickelt werden können, mit den besten Aussichten in den Vereinigten Staaten, Kanada und Ostafrika.
In Australien ist die Wahrscheinlichkeit einer neuen Greenfield-Entwicklung angesichts der enormen Kapitalkosten für die Entwicklung von zunehmend abgelegenen Gebieten gering.
Stattdessen besteht die Möglichkeit, bestehende Anlagen auszuweiten, wobei der wahrscheinlich beste Plan Woodside Petroleums ist, das Scarborough-Feld vor der westaustralischen Küste zu nutzen, um einen neuen Zug in seiner Pluto-LNG-Anlage zu versorgen.
Für den Rest von Australien scheint sich die Industrie auf die Erschließung neuer Felder zu konzentrieren, die abgelegene Gebiete ersetzen sollen, so dass die bestehenden 80 Millionen Tonnen Kapazität weiterbetrieben werden können.
Die Verdampfung des erwarteten LNG-Überschusses könnte sich auch auf die Preisgestaltung und die Auftragsvergabe in der Industrie auswirken.
LNG-Käufer haben in den letzten Jahren den Auftrag zur Beendigung langfristiger, restriktiver Verträge im Zusammenhang mit Rohölpreisen zugunsten kurzfristiger oder sogar Spot-Deals mit Preisen im Zusammenhang mit LNG-Indizes oder anderen Erdgaspreisen, wie dem US-Benchmark Henry, angeführt Nabe.

Die Käufer taten dies, weil sie glaubten, dass sich das Gleichgewicht der Marktmacht zu ihren Gunsten änderte. Sie können jetzt wieder auflebende Produzenten finden, die sie zurückwerfen und höhere Preise verlangen, um die Versorgung zu garantieren.

Von Clyde Russell

Kategorien: Energie, Finanzen, LNG, Logistik, Tanker-Trends, Umwelt, Verträge