Neuer LNG-Vertragsrahmen für ein "ölähnliches" Handelsmodell

Gepostet von Joseph Keefe7 Juni 2018
Dateibild (KREDIT: AdobeStock / © Kasto)
Dateibild (KREDIT: AdobeStock / © Kasto)

Einführung von AGB-Verträgen könnte den Handel ankurbeln, Kosten senken; Händler sagen existierendes System ineffizient und langwierig .
Ein neuer Umbrella-Vertrag, der den Handel mit verflüssigtem Erdgas (LNG) rationalisieren soll, könnte zu Liquidität führen, neue Marktteilnehmer anziehen und den Übergang des Marktes zu einem ölähnlichen Modell beschleunigen.
Die Allgemeinen Geschäftsbedingungen (AGB) bilden bereits eine tragende Säule für den Handel mit Rohöl und Pipelinegas. Sie bieten Händlern einen Rahmen, auf den sie zurückgreifen können, indem sie das umständliche System ausrangiert, das LNG derzeit über ein Netz bilateraler Rahmenverträge (MSA) kauft und verkauft ).
Ruchdi Maalouf, Öl- und Gas-Vorsitzender bei der Anwaltskanzlei De Gaulle Fleurance & Associes, ist der Autor der ersten "LNG GTCs 2018", einer frei verfügbaren Vertragsvorlage, die Handelskosten einsparen, Händlerzeit einsparen und das Angebot erweitern könnte Pool von Gegenparteien durch Absenken von Eintrittsbarrieren.
Gegenwärtig muss ein Marktteilnehmer bis zu hundert oder mehr MSA zwischen allen anderen Gegenparteien zustimmen, bevor er einen tatsächlichen Handel aufnimmt, und Zeit und Ressourcen für eine zunehmend redundante Tätigkeit aufwenden, wenn die Bedingungen in den MSAs zusammenlaufen.
"Abgesehen von den rechtlichen Bestimmungen haben die kommerziellen Bedingungen jetzt eine Konvergenz von 95-98 Prozent", sagte Maalouf.
Divergenzen, wie Haftungshöchstgrenzen, wenn eine Partei nicht liefert oder die Lieferung nicht entgegennimmt, können in separaten Bestätigungsmitteilungen ausgebügelt werden, die den Handel besiegeln, sagte Maalouf.
"Der Wechsel von MSAs zu GTCs erfordert minimale Anpassungen an den Handelsplätzen, aber sie werden das Risikomanagement im Rechtsbereich verbessern, das im Moment mit so vielen MSAs sehr komplex ist", fügte er hinzu.
Händler selbst haben wenig Liebe zu MSAs, die als zeitaufwendig und langwierig diffamiert werden.
Die Beschwerden reichen von der Länge der Zeit, die für die Vereinbarung eines MSA benötigt wird - von 15 Minuten bis zu drei Jahren - und dem unverhältnismäßigen Aufwand, der erforderlich ist, wenn die Verträge so minimal variieren.
Da sich der LNG-Handel mit zunehmender globaler Verflüssigungskapazität beschleunigt und neue Akteure anzieht, der Markt neu konfiguriert und diversifiziert wird, werden strukturelle Ineffizienzen den Händlern mehr Chancen eröffnen.
Langsam ändern
Dennoch ist die Adoption nicht garantiert. Die LNG-Industrie ist bei der Einführung neuer Geschäftsmethoden langsam, wie die bis dato schwache Reaktion auf verschiedene Online-Handelsmöglichkeiten über Plattformen und Börsen zeigt.
"Was fehlt, ist ein standardisierter, neutraler Satz von Begriffen, der vom Markt insgesamt genutzt werden kann, wodurch der langwierige und zeitraubende Prozess der Vereinbarung von MSAs mit jeder einzelnen Gegenpartei vermieden wird", sagte Kunho Lee, kaufmännischer Leiter bei Korea Gas Corp. sagte Reuters.
Lee ist der Ansicht, dass die AGB die Markteintrittsbarrieren verringern und gleichzeitig den Handel und die Liquidität erleichtern würden.
Peter Roberts, Leiter Öl und Gas bei der Anwaltskanzlei Orrick, sagte, der schnelle und effiziente LNG-Handel sei von den MSAs zurückgehalten worden, während die Einführung von GTCs als ein Wendepunkt für die Marktentwicklung dienen könnte.
"Wenn Sie eine unveräußerliche Reihe von Bedingungen haben, die keine individuelle Verhandlung erfordern, kann es den Handel freigeben", sagte Roberts.
"Der LNG-Handel nähert sich mehr und mehr den Ölmärkten und nicht dem Gas. Daher ist es für den LNG-Markt sinnvoll, ein Äquivalent der BP-GTCs für Öl zu haben, die 2015 eingeführt wurden", sagte er.

Von Oleg Vukmanovic

Kategorien: Energie, Finanzen, Kraftstoffe und Schmierstoffe, LNG, Logistik, Tanker-Trends, Umwelt, Verträge